Overview

Cet ouvrage se propose d''analyser la performance financière de l''investissement socialement responsable (ISR). Il a pour objectif de vérifier si une gestion active des fonds d''investissement s''appuyant sur une recherche spécifique sur le développement durable peut apporter une plus-value du point de vue de l''investisseur individuel. L''étude porte sur les fonds socialement responsables (FSR) français et canadiens de type actions de janvier 1994 à janvier 2007. L''évaluation des performances des FSR révèle une sous-performance généralisée mais non significative par rapport au marché ainsi qu''une attitude conservatrice à l''égard du risque de marché. En revanche, il n''existe pas de différence statistiquement significative entre la performance des FSR et celle des fonds traditionnels équivalents. L''ouvrage s''intéresse également à la capacité de Market-timing des gérants, au style d''investissement ainsi qu''à l''existence ou non d''une stratégie Momentum dans le style d''investissement des FSR. Il examine enfin les déterminants de la performance des FSR à travers l''identification de quatre facteurs: l''âge du fonds, sa taille, ses frais de gestion et son orientation d''investissement.