Overview

Ce travail a deux objectifs principaux. Le premier est de développer une interprétation basée sur l'hypothèse de fragilité financière de Minsky du processus qui génère les crises monétaires et leurs déterminants. Pour ce faire, les idées de l'auteur sont adaptées à une économie ouverte. Il est proposé que la détérioration de la structure financière externe d'une économie soit le facteur responsable de l'augmentation de son degré de fragilité externe et de sa susceptibilité aux crises monétaires. Sur la base de cette interprétation, des indicateurs de fragilité externe sont construits pour mesurer la propension d'une économie à subir une crise monétaire. Le deuxième objectif de cette étude est d'évaluer l'évolution de la fragilité extérieure de l'économie brésilienne entre 1999 et 2013. Cette tâche est réalisée en appliquant à ce pays les indicateurs et l'interprétation développés dans la première partie du document. Les résultats suggèrent que la fragilité externe du Brésil a connu une réduction graduelle et significative au cours de la période étudiée.